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martes, 17 de enero de 2017

Definición de 'Style Drift'

La divergencia de un fondo o cartera de su estilo de inversión declarado u objetivo. Este cambio de estilo se produce como resultado de las decisiones intencionales de inversión de la cartera por parte de la administración, un cambio en la administración del fondo o, en el caso de las acciones, un repentino crecimiento de la empresa.

Adesor explica 'Style Drift'

Generalmente, la capacidad y el compromiso de un gestor de cartera para gestionar los activos de un fondo de acuerdo con su estilo de inversión declarado a lo largo de varios años es una cualidad de inversión positiva. Por razones obvias, la consistencia en esta área en particular es mejor que un "style drift". Los gestores que persiguen una desmedida rentabilidad recurren a diferentes estrategias (style drifts), que a menudo son contraproducentes y pueden cambiar el perfil riesgo-retorno del fondo.

Sin embargo, los inversores del fondo también necesitan ser un poco flexibles y analizar antes de hacer juicios sobre la estabilidad de un estilo de inversión de un fondo. Algunos fondos permiten un estilo "go anywhere" (ir a donde sea por la rentabilidad), lo que significa que el manager hará exactamente eso. Además, no es raro que las compañías de capital pequeño y mediano crezcan en tamaño, lo que significa que un fondo puede cambiar las categorías de capitalización en consecuencia. Las circunstancias pueden justificar dar al gestor del fondo alguna libertad de acción. Como tal, un historial consistente que pruebe rendimientos por encima del mercado debería anular cualquier preocupación acerca de la deriva de estilo o "style drift".

viernes, 20 de marzo de 2015

DEFINICIÓN DE "MARGEN OPERATIVO '

El margen operativo es una proporción utilizada para medir la estrategia de precios de una empresa y la eficiencia operativa.

La formula para calcular el margen operativo es:

ingreso operativo (EBIT) / ingreso por ventas neto

El margen operativo es una medida de la proporción de los ingresos de una empresa después de pagar por los costos variables de producción, como los salarios, materias primas, etc. Un margen operativo saludable se requiere para que una empresa sea capaz de pagar sus costos fijos, tales como los intereses de la deuda.

También conocido como "margen de beneficio operativo" o "margen de beneficio neto".

Adesor EXPLICA "MARGEN OPERATIVO'

El margen operativo ofrece a los analistas una idea de cuánto gana una empresa (antes de intereses e impuestos) por cada dólar de ventas. Al mirar el margen operativo para determinar la calidad de una empresa, lo mejor es buscar el cambio en el margen operativo en el tiempo y comparar las cifras anuales o trimestrales de la compañía a los de sus competidores. Si el margen de la empresa es cada vez mayor, significa que está ganando más por cada dólar de ventas. Cuanto mayor sea el margen, mejor.

Por ejemplo, si una empresa tiene un margen operativo del 12%, esto significa que gana $ 0,12 (antes de intereses e impuestos) por cada dólar de ventas. A menudo, los flujos de efectivo no recurrentes, tales como el efectivo pagado a una resolución de demanda, se excluyen del cálculo del margen operativo, ya que no representan el rendimiento operativo real de una empresa.

jueves, 19 de marzo de 2015

DEFINICIÓN DE "ventaja comparativa"

La ventaja comparativa es la capacidad de una empresa o individuo para producir bienes y / o servicios a un menor costo de oportunidad que otras empresas o particulares. Una ventaja comparativa da a la empresa la posibilidad de vender bienes y servicios a un precio más bajo que sus competidores y hacer los márgenes de ventas más fuertes.

definicion y explicacion con ejemplos de la ventaja comparativa

Adesor EXPLICA "ventaja comparativa"

Tener una ventaja comparativa - o desventaja comparativa - puede dar forma a todo el enfoque de una empresa. Por ejemplo, si una compañía de cruceros encontró que tenía una ventaja comparativa con respecto a una empresa similar, debido a su mayor proximidad a un puerto, podría alentar a estos últimos para centrarse en otros más productivos, los aspectos del negocio,.

Es importante tener en cuenta que una ventaja comparativa no es la misma que una ventaja absoluta. Esto último implica que uno es el mejor en algo, mientras que el primero se refiere más a los costos de la empresa en particular.

miércoles, 18 de marzo de 2015

DEFINICIÓN DE "Dividendos caseros''

Los dividendos caseros son una forma de renta de la inversión que proviene de la venta de una parte de las acciones poseídas por un accionista. Esto difiere de los dividendos que los accionistas reciben de una sociedad de acuerdo con el número de acciones que el accionista tiene.

imagen del monopoly repartir dividendos. Te toca pagar.

Adesor EXPLICA 'DIVIDENDOS CASEROS'

La existencia de dividendos caseros es la razón por la que algunos analistas financieros creen que mirar la política de dividendos de las empresas no es importante. Si los inversores desean un flujo de ingresos pueden, o vender sus acciones cuando quieran el ingreso, o invertir en otros activos generadores de ingresos.

martes, 17 de marzo de 2015

Regla del 20 por ciento

La regla del 20% es un requisito de depósito instituido por los bancos comerciales para los prestamistas corporativos. La regla del veinte por ciento estipula que los prestatarios deben mantener depósitos en el banco que sean al menos igual al 20% de sus préstamos regulares de su línea de crédito. Sin embargo, la relación exacta de esta regla a menudo depende de los tipos de interés actuales y otros factores.

definicion y explicacion de la regla bancaria del veinte por ciento

Adesor EXPLICA "Regla del 20 por ciento'

La regla veinte por ciento también se conoce como un equilibrio de compensación. Estos saldos no están generalmente fijos en un porcentaje establecido, por ejemplo, 20%. Ahora tienden a oscilar entre un 10-25%, y son a veces incluso retiradas previo pago de los gastos por servicios bancarios.

lunes, 16 de marzo de 2015

DEFINICIÓN DE 'Tapering'

El tapering es una reducción gradual de las actividades de los bancos centrales que se utiliza para mejorar las condiciones para el crecimiento económico. Esta disminución gradual de actividades está dirigida principalmente a las tasas de interés y las expectativas de los inversores de lo que esas tarifas serán en el futuro. En el tapering se pueden incluir las actividades de los bancos centrales convencionales, tales como el ajuste de la tasa de descuento o los requisitos de reserva, o los más convencionales, como la flexibilización cuantitativa.

tapering explicacion principio de finanzas corporativas

Adesor EXPLICA 'Tapering'

Los bancos centrales pueden emplear una variedad de políticas para mejorar el crecimiento, y deben equilibrar mejoras a corto plazo en la economía con las expectativas del mercado a más largo plazo. Si el banco central reduce sus actividades demasiado rápido, puede enviar a la economía a una recesión. Pero si no se reducen sus actividades, puede conducir a una alta inflación.

La puesta a punto es el más conocido en el contexto del programa de flexibilización cuantitativa de la Reserva Federal. En reacción a la crisis financiera de 2007, la Reserva Federal comenzó a comprar activos con vencimientos largos a menores tasas de interés a largo plazo. Esta actividad se llevó a cabo para atraer a las instituciones financieras a prestar dinero, y comenzó cuando la Reserva Federal compró títulos respaldados por hipotecas. En 2013, Ben Bernanke comentó que la Reserva Federal podría reducir el monto de los activos adquiridos por la Fed cada mes si las condiciones económicas, como la inflación y el desempleo, fueran favorables.

Ser abierto con los inversores con respecto a las futuras actividades bancarias ayuda a establecer las expectativas del mercado. Esto ocurre por qué los bancos centrales suelen emplear una reducción gradual en lugar de un abrupto fin a aflojar las políticas monetarias. Los bancos centrales reducen la incertidumbre del mercado esbozando su enfoque de la cónica, y bajo qué condiciones se reduciría en caso de continuar o interrumpir.

martes, 10 de marzo de 2015

DEFINICIÓN DE "Microcrédito"

Un microcrédito es un préstamo muy pequeño dado a las personas empobrecidas para ayudarles a convertirse en trabajadores por cuenta propia.

También conocido como "minicredito" o "microfinanciación".

Adesor EXPLICA 'MICROCRÉDITOS'

Renee Loth escribió un artículo en 2002 para el Boston Globe titulado "Mujeres Emprendedoras", que explora cómo se originó posiblemente este tipo de préstamo. En el artículo de Loth sugiere que el sistema se inició en Bangladesh en 1976, cuando un profesor de economía prestó a un grupo de mujeres 27 dólares para financiar su propia pequeña empresa. Las mujeres devolvieron el préstamo y fueron capaces de sostener el negocio.
Estos últimos años ha habido una fuerte polémica con los microcréditos ofrecidos en Sudáfrica ya que empobrecieron aún más a la población. No obstante, si los microcréditos o minicréditos son utilizados de una forma eficiente y responsable pueden ser un gran motor para la gente con pocos recursos y ayudar a salir de una situación financiera sin futuro.

Puedes leer más información sobre los minicréditos aqui.

sábado, 7 de marzo de 2015

DEFINICIÓN DE 'FOREX - FX'

Forex es el mercado en el que se negocian las divisas. El mercado de divisas es el mercado más grande y más líquido del mundo, con un valor medio negociado que excede $ 1,900,000,000,000 por día e incluye todas las monedas en el mundo.

Adesor EXPLICA 'FOREX - FX'

No hay mercado central para cambio de divisas; el comercio se lleva a cabo sobre la marcha. El mercado de divisas está abierto las 24 horas del día, cinco días a la semana y las monedas se negocian a nivel mundial entre los principales centros financieros de Londres, Nueva York, Tokio, Zurich, Frankfurt, Hong Kong, Singapur, París y Sydney.

El Forex es el mercado más grande del mundo en términos de valor total de efectivo negociado, y cualquier persona, empresa o país puede participar en este mercado.

Definicion de forex, el mercado fores y la transaccion de divisas.

DEFINICIÓN DEL MERCADO FOREX '

El mercado en el que los participantes son capaces de comprar, vender, permutar y especular sobre las monedas. Los mercados de divisas se componen de bancos, empresas comerciales, bancos centrales, empresas de gestión de inversión, fondos de cobertura, los corredores de la divisa al por menor y los inversores. El mercado de divisas es considerado como el mayor mercado financiero del mundo, con un procesamiento de miles de millones de dólares en transacciones cada día.

Adesor EXPLICA 'MERCADO FOREX'

Los mercados de divisas no están dominados por un solo cambio en el mercado, pero implica una red mundial de ordenadores y corredores de todo el mundo. Los bancos centrales utilizan sus capacidades de compra y venta masiva para modificar los tipos de cambio a través de sus actividades de mercado abierto y en muchos casos lo harán no con fines de lucro en la mente, sino por cualquier número de razones políticas. Corredores de divisas actúan como creadores de mercado, así, y pueden publicar precios de oferta y de un par de divisas que se diferencian de la oferta más competitiva en el mercado.

Fuente: Forexla.com

miércoles, 4 de marzo de 2015

DEFINICIÓN DE 'Valor contable por acción (VCA)'

El valor contable por acción o VCA es una medida financiera que representa una evaluación por acción del valor mínimo del capital de una empresa. Más específicamente, este valor se determina relacionando el valor original de las acciones ordinarias de una empresa ajustado por cualquier salida (dividendos y recompra de acciones) y entrada (utilidades retenidas) modificadores a la cantidad de acciones en circulación.

La fórmula para calcular el valor contable por acción es:

VCA = valor contable / nº de acciones

definicion y explicacion de valor contable por accion

Adesor explica "Valor contable por acción"

Mientras que el valor contable por acción es uno de los factores que los inversores pueden utilizar para determinar si una acción está infravalorada, este indicador no debe ser utilizado por sí mismo, ya que sólo presenta una visión muy limitada de la situación de la empresa. El VCA ofrece una instantánea de la situación actual de la empresa, pero las consideraciones de futuro de la empresa no están incluidos.

Por ejemplo, XYZ Corp, una compañía de producción de casettes, puede tener un precio de la acción que se encuentra actualmente más bajo que sus VCA. Esto no significa que XYZ esté infravalorada, ya que de cara al futuro, las oportunidades de crecimiento para la compañía son muy limitadas ya que cada vez menos personas están comprando casettes.

Definición de "Valor de mercado por acción"

El valor de mercado por acción es el valor total de mercado de todas las acciones en circulación de una compañía. El valor de mercado por acción se calcula multiplicando el precio actual de las acciones de la compañía por su número de acciones en circulación. El valor de mercado de una empresa siempre está cambiando a medida que cambian estas dos variables de entrada. El valor de mercado difiere del valor contable, porque el valor contable no tiene en cuenta el potencial de crecimiento de la compañía.

definicion y explicacion de valor de mercado por accion

Adesor EXPLICA "VALOR DE MERCADO POR ACCIÓN"

El valor de mercado por acción es básicamente un sinónimo para la capitalización de mercado. Se utiliza para medir el tamaño de la empresa y ayuda a los inversores a diversificar sus inversiones a través de empresas de diferentes tamaños y diferentes niveles de riesgo.

DEFINICIÓN DE "valor de mercado"

El valor de mercado hace referencia al precio al que un activo se vendería en el mercado. El valor de mercado es también comúnmente usado para referirse a la capitalización de mercado de una empresa que cotiza en bolsa, y se obtiene multiplicando el número de sus acciones en circulación por el precio de la acción actual. El valor de mercado es más fácil de determinar para los instrumentos negociados en bolsa, como acciones y futuros, ya que sus precios en el mercado son de amplia difusión y de fácil acceso, pero es un poco más difícil de determinar para instrumentos como valores de renta fija. Sin embargo, la mayor dificultad en la determinación del valor de mercado se encuentra en la estimación del valor de los activos no líquidos como el inmobiliario y las empresas, que pueden requerir el uso de tasadores de bienes raíces y expertos en valoración de empresas, respectivamente.
Ver también: Valor de mercado inicial

Adesor EXPLICA "valor de mercado"

El valor de mercado de una empresa es un buen indicador de la percepción de las perspectivas de negocio de los inversionistas. El rango de los valores en el mercado es enorme, que van desde menos de 1 millón de euros para las empresas más pequeñas a cientos de miles de millones para las empresas más grandes y exitosas del mundo.

El valor de mercado se determina por las valoraciones o múltiplos concedidos por los inversores para las empresas. Cuanto mayor sean las valoraciones, mayor será el valor de mercado.

El valor de mercado puede fluctuar mucho durante períodos de tiempo, y está influido sustancialmente por el ciclo económico. Los valores de mercado decrecen durante los mercados bajistas que acompañan a las recesiones, y se elevan durante los mercados alcistas que son una característica de la expansión económica.

El valor de mercado es también dependiente de otros muchos factores, tales como el sector en el que opera la empresa, su rentabilidad, la carga de la deuda y el amplio entorno de mercado. Por ejemplo, la empresa X y la empresa B tienen ambos $ 100 millones en ventas anuales, pero si X es una empresa de tecnología de rápido crecimiento, mientras que B es un vendedor de alimentos al por menor, el valor de mercado de X generalmente será significativamente más alto que el de la empresa B.

En el ejemplo anterior, la empresa X cotiza a un múltiplo de ventas de 5, lo que le daría un valor de mercado de $ 500 millones, mientras que la empresa B puede estar cotizando a un múltiplo de ventas de 2, lo que le daría un valor de mercado de $ 200 millones.

El valor de mercado de una empresa puede diferir significativamente de su valor contable o patrimonio. Un valor se consideraría infravalorado si su valor de mercado es muy inferior a su valor contable, lo que significa que la acción cotiza a un gran descuento, o está infravalorada. Esto no implica que una acción está sobrevalorada si se negocia a un precio mayor al valor en libros, ya que esto depende de nuevo en el sector y la extensión de la prima en relación con sus accionistas.

sábado, 28 de febrero de 2015

DEFINICIÓN DE 'BANCO ZOMBIE'

¿Qué significa banco zombie?

Un banco zombi es un banco o institución financiera con un patrimonio neto negativo. Aunque los bancos zombis suelen tener un patrimonio neto por debajo de cero, que continuará operando como resultado de soportes o rescates que permiten a estos bancos cumplir con las obligaciones de deuda y evitar la quiebra del gobierno. Los bancos zombi a menudo tienen una gran cantidad de activos improductivos en sus balances, que hacen que las ganancias futuras sean muy impredecibles.

Adesor EXPLICA 'BANCO ZOMBIE '

El término "banco zombie" fue acuñado por primera vez en 1987 para explicar la crisis de ahorro y préstamo que dio lugar a un gran número de instituciones financieras declarando la quiebra. Muy a menudo, cuando un banco es considerado un banco zombi, los clientes inundarán la institución en una corrida bancaria, sólo empeorando la situación. Esto fue visto durante la crisis financiera de 2008-2009, en la que un gran número de bancos nacionales y regionales se declararon insolventes y obligó al gobierno de España y de la Unión Europea a emitir un paquete de rescate para mantener el sector.

Bankia es un buen ejemplo actual de un banco zombie.

martes, 17 de febrero de 2015

DEFINICIÓN DE "GAMMA NEUTRAL"

Un método de gestión de riesgo en las opciones de comercio mediante el establecimiento de una cartera de activos cuya tasa de cambio es cero. Gamma es una de las "Opciones griegas", junto con delta, rho, theta y vega. Estos se utilizan para evaluar distintos tipos de riesgo en las carteras de opciones. El nivel de riesgo de una cartera de opciones también podría ser gestionado a través de delta neutral, estrategias neutrales theta y vega, que se utilizan para protegerse contra los riesgos de la sensibilidad a los precios, la sensibilidad del tiempo y la volatilidad implícita.

Adesor EXPLICA 'GAMMA NEUTRAL'

Una cartera con un gamma neutral puede ser creada por la toma de posiciones con deltas de compensación. Esto ayuda a reducir las variaciones debidas a cambios en los precios y condiciones del mercado. Una cartera neutral gamma aún está sujeta a riesgo, sin embargo. Por ejemplo, si los supuestos utilizados para establecer la cartera resultan ser incorrectos, una posición que se supone que es neutral puede llegar a ser peligrosa. Además, la posición tiene que ser re-equilibrada ya que los precios cambian a medida que el tiempo transcurre.

miércoles, 17 de diciembre de 2014

DEFINICIÓN DE 'PRO RATA'

La pro-rata se utiliza para describir una distribución proporcional. Un método de asignar una cantidad a una fracción, de acuerdo con su participación en el conjunto.

Adesor EXPLICA 'PRO RATA'

Por ejemplo, un dividendo proporcional significa que cada accionista recibe una proporción igual respecto al número de acciones. Pro-rata también se refiere a la práctica de aplicar los tipos de interés a diferentes plazos. Si la tasa de interés es del 12% anual, podría prorratear este número a 1% mensual (12% / 12 meses).

martes, 16 de diciembre de 2014

DEFINICIÓN DE "Caisse Populaire"

Una "Caisse Populaire" (o caja popular en español) es una institución financiera y cooperativa con la propiedad de sus miembros que cumple las funciones de la banca tradicional, así como diversas actividades tales como préstamos, seguros, distribución de la inversión. La "Caisse Populaire" se encuentra principalmente en la provincia de Quebec en Canadá, suelen ser consideradas como el equivalente de las cooperativas de crédito.

la caisse populaire o caja popular en español es una institucion financiera situada en Quebec

Adesor EXPLICA 'Caisse Populaire'

Hay alrededor de mil cajas populares existentes en Canadá, la gran mayoría de los cuales están ubicados en Quebec. Algunos son tan pequeños como una sola sucursal, y la mayoría de cajas populares buscan depósitos de individuos con características comunes, tales como los de un mismo grupo étnico o comunidad geográfica.

domingo, 14 de diciembre de 2014

DEFINICIÓN DE "Cabinet Crowd'

Los miembros de la Bolsa de Nueva York que normalmente comercian con bonos inactivos. El "Gabinete de Multitud" o "Cabinet Crowd" en inglés está formado por un grupo relativamente pequeño de comerciantes e inversionistas que se ocupan en valores de renta fija inactivos. Estos bonos están inactivos debido al hecho de que no se negocian activamente y, por lo tanto, se consideran menos líquidos, causando que la oferta y demanda sea mucho más amplia que los bonos de activos más líquidos.

También conocida como "inactive bond crowd" o "book crowd"

cabinet crowd empresas de bolsa metodo de inversion

Adesor EXPLICA 'Cabinet Crowd'

El nombre de "Cabinet Crowd" surge del hecho de que, históricamente, estos miembros solían introducir órdenes de límite para tramitar estos bonos, que se mantuvieron en "gabinetes" adyacentes al piso de negociación de bonos hasta que se alcanzaban los precios límite. Una vez que se alcanzaban estos precios límite, las órdenes entonces serían retiradas de dichos gabinetes y ejecutadas.

martes, 2 de diciembre de 2014

Definición de "Descuento de efectos"

El descuento de efectos es realizado por una entidad financiera (como por ejemplo un banco) cuando adelanta el importe de las deudas de los clientes de una empresa. Este proceso otorga una liquidez inmediata a la empresa.

Adesor explica "Descuento de efectos"

En el descuento de efectos la empresa responde del impago de sus clientes por lo que si la cantidad resultará impagada el banco cargará el mencionado importe en la cuenta de la empresa. Y además la empresa tendrá que hacer frente a los gastos de devolución.

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- Factoring

Definición de "Factoring"

¿Qué es el factoring?

El Factoring es realizado por una entidad financiera (como por ejemplo un banco) cuando adelanta el importe de las deudas de los clientes de una empresa. Este proceso otorga una liquidez inmediata a la empresa.

Adesor explica "factoring"

A diferencia del descuento de efectos, en el concepto de factoring la empresa no responde del impago de sus clientes. Esto provocará que la entidad financiera asuma un mayor riesgo por lo que exigirá el pago de unos intereses elevados.

Índice de Herfindahl fórmula

Fórmula del IHH:

Fórmula del Índice de Hergindahl

Existen dos mercados en los cuales las empresas más grandes producen el 90% de la producción total.
En el mercado A seis empresas producen 15% cada una y en el mercado B una produce el 80% y otras cinco el 2% cada una.
Según el índice de Herfindahl:

Mercado A: (15)^2+(15)^2+(15)^2+(15)^2+(15)^2+(15)^2 =1350

Mercado B: (80)^2+(2)^2+(2)^2+(2)^2+(2)^2+(2)^2 =6420

Un índice de Herfindahl mayor con valor máximo 1 índica un grado de competencia menor y por lo tanto un mayor riesgo de monopolio.

Adesor aporta

Los gobiernos suelen considerar los valores de Herfindahl por debajo de mil como un mercado competitivo, entre 1.000 y 1.800 como un mercado moderadamente concentrado y de más de 1800 como uno altamente concentrado.

lunes, 1 de diciembre de 2014

Definición de "Apalancamiento financiero"

Relación entre el pasivo exigible y los fondos propios en la estructura financiera de la empresa. Si este valor es alto hay un apalancamiento fuerte y aumenta la rentabilidad sobre los fondos propios, siempre que la rentabilidad económica sea superior al coste de los recursos ajenos. Por la misma razón, incrementa el riesgo de los fondos ante un aumento inesperado de los tipos de interés o una disminución de la rentabilidad de los activos.

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